「天下沒有白吃的午餐」這句經濟學上的名言，具體一點來說就是「報酬越高，需要承擔的風險就越高」。以資產四大類別來說明，不論長期報酬或風險的比較都是「現金＜債券＜股票≒房地產」。既然股票和房地產的長期報酬和風險都相當，為何我在部落格或課堂上都是以股票投資為最主要的教學主軸呢？原因在於，雖然股票和房地產的報酬和風險差不多，但其投資的特性卻是差~很~大!!!
為了讓大家方便吸收，我已經幫大家整理好兩者的比較了：
股票 | 房地產 | 說明 | |
購買目的 | 投資賺錢 | 在台灣，約80%自住 ，20%投資 | 買房子若是自住而非投資，那麼房子對你而言就不是資產，就好像你買衣服、鞋子一樣，只是一般的消費支出，更甚者房子對多數人而言是一種負債，除了房貸之外，裝潢、維修、稅金、保險...等，都會不斷產生支出。 |
購買門檻 | 較低 | 極高 | 一張股票幾萬塊就可以買到，一棟房子動輒以百萬千萬計，一般人沒有能力購買，或者需要背負沉重房貸，也從此與良好生活品質、投資致富絕緣。就算沒有負債，由於單價太高，容易造成資產配置過度偏重房地產，造成投資不夠分散，冒了極大風險。 雖然可藉由REITs(不動產投資信託基金)達到小額投資和分散投資的效果，不過目前在台灣REITs的投資標的不多，市場也不夠有效率。假以時日，等到台灣REITs交易市場成熟，以REITs為投資標的的指數型基金倒是可以考慮的投資工具。 |
交易成本 | 低 | 高 | 股票買賣交易稅加上手續費大約0.6%，房地產買賣成本，包含仲介費、保險、稅金、 裝潢、維修，大約要10%。另外，不像股票市場那麼有效率以及資訊透明，房地產交易市場買方和賣方之間存在著極大的資訊不對稱，房價幾乎是隨房仲業者自己高興喊價，交易過程的不透明，也造成投資人更容易被上下其手。 |
槓桿操作 | 融資買股票，槓桿比2.5倍 | 貸款買房子，槓桿比5~10倍 | 許多人嚷嚷著說，融資買股票風險很大，千萬不要融資買股票，自己卻在不知情的狀況下冒了更大的風險─貸款買房子(更不用說，有些人整天強調自己是非常保守的投資人，可是卻年紀輕輕結婚、還生了四個小孩...他不知道自己冒了多大的風險嗎？哈哈！)。 貸款就是融資，是一樣的東西，很多人甚至貸款超過100%(連裝潢都貸款)，銀行也照樣貸給他。而且不同於股票通常是短期融資，房貸一貸就是20年，萬一利率調高一倍(機會很大，因為利率不可能長期處在低水位)，每月要繳的房貸馬上倍增，你自問吃得消嗎？ |
流動性 | 較高 | 較低 | 除非你買的是冷門的中小型股，或遇上股市急跌，否則一般而言股票不太會賣不出去，但相對來講要把房子賣出去可就沒那麼簡單，不是你想賣就賣得出去，所以房子的流動性風險大於股票。 |
漲跌特性 | 緩漲急跌，週期短 | 急漲緩跌，週期長 | 股市緩漲急跌、週期短，相對進場機會較多，房市則相反。很多人認為房價永遠只會往上漲，不會下跌，那是因為房市不像股市一樣，天天都有即時股價可看，所以我們不知道房價的漲漲跌跌。而且在房市急漲時，媒體會不斷播報，相對房市緩跌時則無新聞點，所以造成大眾人為房市只漲不跌的迷思。 |
對抗通膨 | 長期抗通膨 | 長期抗通膨 | 很多人以為房地產有較佳的抗通膨能力，其實股票的抗通膨能力也一樣好。所謂通貨膨脹就是貨幣的價值下降、商品的價格上升，所以通膨發生時，所有投資的實質報酬都會下降，股票和房地產也不例外。只不過因為房屋(或黃金)是「實質財」，換句話說是一種商品，所以房價自然隨著通膨水漲船高。 真正的抗通膨能力要視該資產的長期報酬而定。假設通膨平均每年3.5%，只有年報酬能超過3.5%的資產報酬才稱得上抗通膨。總而言之，就是長期平均報酬越高，抗通膨能力就越好，所以股票當然是抗通膨的投資首選囉！ |
看完以上比較，你可能會覺得一直在說股票投資的好話，的確就目前台灣投資環境而言，股票比房地產更適合一般散戶投資人。不過如果您的資產夠豐，或台灣房地產投資市場夠成熟，投資部分房地產的確可以讓您的資產配置更分散，整體投資風險更降低。
但如果您的資產不豐，就請您謹遵先人的教誨：「沒那個卡窗(屁股)，就麥呷那個瀉藥仔！」或者您經過多方考慮後決定要買房子作為自住用途，那就請您認清事實，房子將成為你的負債，而非資產，而且不論自住或投資，不變的原則都是：低點買進！
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