2010/10/30 11:03:06 AM
●冯时能 股票研究人
在驾车的时候，我们习惯上总是不断的注意悬挂在挡风镜上方中 央和车子两旁的后望镜，以了解跟在车子后面的车辆的动向，目的是避免发生事故。
如果发现跟在后面的车辆来势汹汹，就得当机立断，马上把车 子驾到一旁，让路给后面鲁莽或逞强的车辆。
向后望，是要躲避风险，躲避风险，是为了向前走得更顺利，走得更远。
在人生的 道路，每个人都会犯错，惟有不断的检讨自己，吸收经验，不重蹈覆辙的人，人生之路才能走得远，而且越走越宽广。
回首来时路，是为了走更远 的路作好准备。
过去的，无论是做对还是做错了，都已无法补救，所以，沉缅於过去的人生，是灰色的。
未来是一个未知数，充 满了挑战，也充满了机会，只有把眼光抛向远方，脚步从不停留的人，才能走向精彩。
人生之路如此，投资之路何尝不是如此。
小 心误踏陷阱
就好像人生之路那样，投资之路从来就不是平坦的。
投资路上的陷阱，比任何其他的路更多，也 更险峻，投资者需小心翼翼，以免误踏地雷，被炸得粉身碎骨。
其中的一个方法，就是细读公司多年的年报，从中找出有关公司历年的业绩表现， 作为未来盈利预测的参考。
然而公司过去的纪录，不能作为将来盈利表现的担保。
企业所面对的环境变化多端，企业时时刻刻受 到考验，过去业绩辉煌，不能保证将来亦能如此，故过去的纪录，只能作为参考，投资者切勿食古不化，否则，过去的纪录反而形成误导。
股票投 资的成败，关键端在公司的前途，故向前看，毕竟比向后望更重要。
如果投资者刻舟求剑的话，可能会对一些难得的投资机会失之交臂，殊为可 惜。
劣股已转优质
大部份投资者只着重细读成功上市公司的资料，对於过去表现欠佳的公 司，虽然已扭转劣势，从浴火中重生，然有关公司是“劣股”的印象，仍深植一般投资者脑中，连正眼也不看一下，更不要说趁低买进了。
业绩表 现杰出的公司，固然应细读其年报，以确保其佳绩能持续，这是长期投资者一定要做的功课。
但是，业绩表现欠佳的公司的年报，亦不妨多读，从 中找出公司已脱胎换骨，重新上路的蛛丝马迹。如果发现公司已的确浴火重生，则不妨买进一些，作为投资，往往可以取得超常之回报。
在陷困的 公司中，真正能重整旗鼓的，毕竟比一蹶不振的少。但是，只要你不断的跟踪公司季报和年报的报告，你不难在一些被认为是劣股中，找到有值得投资的股项。
表 现认识正比
股神巴菲特说：你的投资表现，跟你对有关股票的认识深浅成正比，要沙里淘金，除了深入及恒常研究个别股项之 进展之外，别无他途。
有些公司过去曾经陷入困境，但他们显然已从过去的失误中，吸取经验，经过重组及整顿后，实际上已转化为财务健全及前 途展望不错的企业，利得、嘉利丹、菲马集团、马建屋都是明显的例子。
你要有足够的时间做功课，你才有可能在跳蚤市场中找到真古董，而取得 超常的回酬。
如果你不会做功课，没有时间做功课，或是没有兴趣做功课，那么，还是锁定买五星级股票，较为安全。
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